<html>

<head>

<style><!--

.hmmessage P

{

margin:0px;

padding:0px

}

body.hmmessage

{

font-size: 10pt;

font-family:Tahoma

}

--></style>

</head>

<body class='hmmessage'><div dir='ltr'>

<span class="ecxApple-style-span" style="border-collapse:separate;font-family:Helvetica;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:normal;letter-spacing:normal;line-height:normal;orphans:2;text-align:-webkit-auto;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;widows:2;word-spacing:0px;font-size:medium"><div><strong><font size="4">Be sure to see Max Keiser's Truth to Power on Greek Analyst (bankster's "useful idiot" Teddy Tsakiris)</font></strong></div><div><strong><a href="http://youtu.be/Y2vsYdReMCg" target="_blank"><font size="5">http://youtu.be/Y2vsYdReMCg</font></a>    <br></strong></div></span><div>

<meta http-equiv="Content-Type" content="text/html; charset=unicode">

<meta name="Generator" content="Microsoft SafeHTML"><div><div id="ecxbreadcrumb"><div class="ecxbreadcrumb"><a href="http://www.zerohedge.com/" target="_blank"></a></div> </div>

                                <div id="ecxsqueeze-content">

            <div id="ecxinner-content">

              <h1 class="title">Wikileaks Exposes German Preparations For "A Eurozone Chapter 11"</h1>

              <div class="ecxtabs"></div>

              <div class="ecxnode">

  <div class="ecxpicture"><br></div>

    <span class="ecxsubmitted">Submitted by <a href="http://www.zerohedge.com/users/tyler-durden" target="_blank">Tyler Durden</a> on  11/06/2011 </span><br>

  <div class="ecxcontent">The following cable from US ambassador to Germany <a href="http://germany.usembassy.gov/about/ambassador/" target="_blank">Philip Murphy </a>("Ambassador

 Murphy spent 23 years at Goldman Sachs and held a variety of senior 

positions, including in Frankfurt, New York and Hong Kong, before 

becoming a Senior Director of the firm in 2003, a position he held until

 his retirement in 2006") "CONFIDENTIAL: <a href="http://wikileaks.org/cable/2010/02/10BERLIN181.html#" target="_blank">10BERLIN181</a>" tells us <strong>all</strong>

 we need to know about what has been really happening behind the smooth,

 calm and collected German facade vis-a-vis not only Greece, but all of 

Europe, and what the next steps are: "<strong>A EUROZONE CHAPTER 11: </strong>DB

 Chief Economist Thomas Mayer told Ambassador Murphy he was pessimistic 

Greece would take the difficult steps needed to put its house in order. 

 A worst case scenario, says Mayer, could be that Germany pulls out of 

the Eurozone altogether in 20 years time.  In 1990, Germany's 

Constitutional Court ruled that the country could withdraw from the Euro

 if: 1) the currency union became an "inflationary zone," or <strong>2) the German taxpayer became the Eurozone's "de facto bailout provider."  <span style="text-decoration:underline">Mayer

 proposes a "Chapter 11 for Eurozone countries," which would place 

troubled members under economic supervision until they put their house 

in order</span></strong>.  Unfortunately, there is no serious discussion of this underway, <strong></strong>he lamented.<strong></strong>" This was In February 2010. The discussion has since commenced.<BR>Full <a href="http://wikileaks.org/cable/2010/02/10BERLIN181.html#" target="_blank">cable</a>, <em>created on February 12, 2010, </em>presented with no comments, and just the occasional highlight, as all of what Germany is <strong>really </strong>saying has already been said by us as well.<BR><a href="http://wikileaks.org/cable/2010/02/10BERLIN181.html#" target="_blank">C O N F I D E N T I A L SECTION 01 OF 03 BERLIN 000181 </a><br> <br>SIPDIS <br> <br>STATE

 FOR EEB (NELSON, HASTINGS), EEB/IFD/OMA (WHITTINGTON), DRL/ILCSR AND 

EUR/CE (SCHROEDER, HODGES) LABOR FOR ILAB (BRUMFIELD) TREASURY FOR 

SMART, ICN (NORTON), IMB AND OASIA SIPDIS    E.O. 12958: DECL: 02/12/2020  TAGS: EAID EFIN ECON PREL EUN GM GR PGOV SUBJECT: GERMANY RELIEVED BY EU SUMMIT OUTCOME ON GREECE    Classified By: ECONOMIC COUNSELOR INGRID KOLLIST, REASONS: 1.4 (B) AND  (D)    ś1.

 (C) SUMMARY:  Chancellor Angela Merkel's government welcomed the 

decision taken at the EU's February 11 informal summit in Brussels not 

to provide financial assistance, <strong>for the moment, </strong>to 

cash-strapped Greece.  German officials believe a bailout is not needed 

at this time, and that extending a lifeline to Greece would have carried

 too many risks.  <strong>One major fear in Germany is that "saving" 

Greece would lead to other needy Eurozone members expecting the same 

treatment.  Another concern is that extending an explicit guarantee for 

Greece could weigh on Germany's own good standing in the markets, 

ultimately raising its borrowing costs.  </strong>While German 

government officials do not totally rule out an IMF program for Greece 

if push came to shove, most consider this eventuality highly unlikely, 

especially in light of the European Central Bank's strong opposition.  

In fact, the German government, the ECB and private German economists 

are downplaying the seriousness of Greece's predicament and its 

potential impact on stability of the Euro.  They agree, however, that 

the crisis could have longer-term consequences for EU institutions and 

how they interact with member states that stray off course.  END <BR>SUMMARY. <br> <br>NOT IN THE MOOD <br>--------------- <br> <br>ś2. 

(C) Prior to the February 11 EU Summit in Brussels, there was much hair 

pulling in Berlin over the wisdom of participating in some sort of Greek

 rescue.  <strong>No one savored the idea of explaining to German 

taxpayers, already concerned about Germany's record deficit, that they 

would be footing the bill for the irresponsible behavior of another 

country. </strong>A Finance Ministry official explained to us that many <span style="text-decoration:underline"><strong>Germans felt disgusted</strong></span>

 by the situation in Greece: "While Germans have spent the past decade 

tightening their belts and improving their competitiveness, Greek civil 

servants still earn 14 months' salary per year."  A recent editorial in 

the German daily Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ) asked rhetorically

 whether Germans would need to work until age 69 just to finance early 

retirement for Greek workers.  With important upcoming elections in the 

state of North Rhine-Westphalia, bailing out Greece would not be a vote 

winner. <br> <br>OFF THE HOOK <br>------------ <br> <br>ś3. (C) The 

German government was, in fact, "relieved" that the European Council 

meeting on February 11 decided not to put concrete assistance on the 

table at this time.  Wolfgang Merz, Director for European Financial 

Affairs, German Ministry of Finance, told us that <strong>while Germany stands ready to throw a lifeline if the Greek government truly runs aground, </strong>Greece

 currently has access to capital markets and needs no outside 

assistance.  The key to overcoming the crisis will be the Greek 

government's implementation of the planned austerity measures, said 

Merz.  Bernhard Speyer, Head of Banking, Financial Markets and 

Regulation at Deutsche Bank (DB) Research, agreed that the EU struck the

 right balance: "The decision gave reassurances that Greece would not be

 abandoned, but <strong>kept the pressure on the Greeks by not yet putting cash on the table.</strong>" <br> <br>ś4. (C) Stepping in with assistance at this point carried too many downside risks, according to Merz.  Legal questions aside, <strong>a German or EU bailout of Greece might have harmed Germany's credit worthiness, thereby raising its own borrowing costs.  </strong>Merz

 added that a bailout would certainly have set a bad precedent for other

 Eurozone countries, such as Spain and Portugal, experiencing similar 

stresses.  (Merz acknowledged, however, that these two countries' 

problems were <span style="text-decoration:underline">less acute -- a sentiment echoed by Speyer.)    ś5.

 (C)Still, there is some skepticism that Greece's austerity program will

 get the country's finances on the right track, even if fully 

implemented.  Merz said an IMF bail out remained on the table, <strong>despite the official line that the situation in Greece could be addressed within the EU. </strong><br> <br>IMF RESCUE? RESOUNDING NO FROM ECB <br>---------------------------------- <br> <br>ś6. (C) According to Karlheinz Bischofberger, <strong>Deputy

 Head of the Financial Stability Department at the European Central Bank

 (ECB), the likelihood that the IMF will be asked to bail out Greece is 

"zero."  </strong>Greece does not have a balance of payments crisis, so 

there is first and foremost no basis for the IMF to step in. 

Bischofberger added that <strong>apart from the damage to the ECB's reputation an IMF intervention would inflict, </strong>it

 was uncertain that the IMF could even succeed in doing the "political 

dirty work" of forcing Greece to implement a structural adjustment 

program.  DB Research's Speyer concurred, adding that [and IMF 

intervention] would undermine the credibility of EU institutions to manage a crisis.    REPORTS OF MY DEATH ARE GREATLY EXAGGERATED  -------------------------------------------    ś7.

 (C) Talk of a possible break-up of the Eurozone is "absurd," according 

to Moritz Kraemer, Managing Director, Standard and Poor's.  He noted 

that Eurozone membership is still seen as highly desirable, and there 

was absolutely no incentive to exit, despite the allure of devaluation. 

 Any country that tried to leave the Eurozone would get hammered in the 

credit markets, exacerbating any underlying structural problems.  <strong>S

 and P estimates that Greece's rating in the case of an exit would drop 

to "BB " or lower, i.e. below investment-grade.  Even today, Greece's 

rating of "BBB " is higher than it was in 1997 ("BBB-") before joining 

the common currency.</strong> [<em>ZH: HAHA</em>]<br> <br>ś8. (C) While 

the current crisis may have revealed an "Achilles heel" of the Eurozone,

 it may present opportunities, according to Klaus Masuch, Head of the EU

 Country Division, Directorat General of Economics, ECB.  The crisis is a

 "healthy warning signal" that Eurozone members must conduct "sound 

national policies in line with the agreed rules."  It also underlines 

the necessity of better integration and coordination of member state 

fiscal policies.  <BR>The Euro will come out of this crisis strengthened, he said. <BR>Better and stricter early warning and surveillance systems will be in

 place, and the Stability and Growth Pact will ultimately be reinforced.

 DB Research's Speyer agreed, adding that the crisis could make EU 

member states proceed more cautiously with enlargement.    <span style="text-decoration:underline">A EUROZONE CHAPTER 11  ---------------------    <span style="text-decoration:underline">ś9.

 (C) DB Chief Economist Thomas Mayer told Ambassador Murphy he was 

pessimistic Greece would take the difficult steps needed to put its 

house in order.  A worst case scenario, says Mayer, could be that 

Germany pulls out of the Eurozone altogether in 20 years time.  In 1990,

 Germany's Constitutional Court ruled that the country could withdraw 

from the Euro if: 1) the currency union became an "inflationary zone," 

or 2) the German taxpayer became the Eurozone's "de facto bailout 

provider."  Mayer proposes a "Chapter 11 for Eurozone countries," which 

would place troubled members under economic supervision until they put 

their house in order.  Unfortunately, there is no serious discussion of 

this underway, he lamented. </strong></span><br> <br>COMMENT <br>------- <br> <br>ś10. (C) Chancellor Merkel is <strong>clearly

 relieved she does not, for now, have to explain to the public why the 

German government is running up its own deficit to bail out debt-laden 

Greece.  </strong>Still, the German government appears prepared to step in as a last resort if needed <strong>and is cognizant that German banks (such as Hypo Real Estate and <span style="text-decoration:underline">Deutsche Bank</span>) and insurance companies (<span style="text-decoration:underline">Allianz</span>) have significant exposure to Greek sovereign debt.  </strong>The

 crisis is also viewed -- within the German government as well as within

 the ECB -- as a way to exert greater influence over the public finances

 of profligate Eurozone members.  Some Christian Social Union (CSU) 

politicians are even using the crisis to promote the candidacy of 

Bundesbank President Axel Weber as next ECB President, arguing that 

Weber's selection would send a signal that Eurozone stability is 

paramount. <em>[ZH: Axel Weber was passed over for the post of ECB head and instead former Goldman staffer Mario Draghi was appointed</em>] One way or another, the consequences of the Greece crisis seem likely to outlive the immediate situation.  <span style="text-decoration:underline"><strong>One strong possibility is that German influence over policy in the common currency area will grow. </strong></span><BR><span style="text-decoration:underline"><strong><br></strong></span><BR><span style="text-decoration:underline"><strong><br></strong></span><BR><span style="text-decoration:underline"><strong><br></strong></span><BR><span style="text-decoration:underline"><strong>++++++++++++++++++++++++</strong></span><BR>

<div class="ecxfivestar-static-form-item"><div class="ecxform-item">

 <label></label></div></div></div></div></div></div></div><div><br></div><div><br><div><br class="ecxwebkit-block-placeholder"></div>

<h3 class="ecxpost-title">

<a class="ecxpost-title" href="http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2011/11/in-act-of-desperation-g20-asks-germany.html" target="_blank">In Act of Desperation, G20 Asks Germany to Pledge its Gold for EFSF Rescue Fund, Bundesbank Refuses; Grateful for the Arrogance</a>

</h3>

<div class="ecxpost-header-line-1">

<br>

</div>

<div class="ecxpost-body">The gall and arrogance of the G20 and Euro-nanny finance minister clowns is staggering.<br><br>German

 newspapers report that the G20 discussed asking Germany to pledge its 

gold to bail out Greece and the Piigs, and to fund the EFSF.<br><br>The Bundesbank, Germany's central bank said "We know this plan and we reject it."<br><br>One

 might think that would be enough to stop such idiotic talk, but one 

would be wrong. In spite of Bundesbank opposition, euro zone finance 

ministers will discuss the idea next week.<br><br>Please consider <a href="http://www.reuters.com/article/2011/11/05/us-eurozone-bundesbank-idUSTRE7A428Y20111105" target="_blank">Bundesbank: central bank reserves will not help fund EFSF</a><BR><blockquote>The

 Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung (FAS) reported that Bundesbank 

reserves -- including foreign currency and gold -- would be used to...</blockquote><blockquote><a href="http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/" target="_blank">http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/</a></blockquote><blockquote><br></blockquote><blockquote><br></blockquote><blockquote>+++++++++++++++++++++</blockquote><blockquote><br></blockquote><blockquote><br></blockquote><blockquote><br><div><br class="ecxwebkit-block-placeholder"></div>

<h3 class="ecxpost-title">

<a class="ecxpost-title" href="http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2011/11/ecb-threatens-to-halt-italian-bond.html" target="_blank">ECB Threatens to Halt Italian Bond Purchases; Italy Prime Minister Pressured to Resign; Bond Buyer's Strike Coming Up?</a>

</h3>

<div class="ecxpost-header-line-1">

<br>

</div>

<div class="ecxpost-body">In yet another attempt to pressure prime minister Silvio Berlusconi into promised reforms <a href="http://www.reuters.com/article/2011/11/05/us-ecb-mersch-italy-idUSTRE7A426720111105" target="_blank">ECB debates ending Italy bond buys</a>.<br><BR><blockquote>The

 European Central Bank often discusses the possibility ending the 

purchase of Italian government bonds if it concludes Italy is not 

adopting promised reforms, ECB Governing Council Member Yves Mersch 

said.<br><br>"If we observe that our interventions are undermined by a 

lack of efforts by national governments then we have to pose ourselves 

the problem of the incentive effect," Mersch said according to extracts 

of an interview with Italian daily La Stampa to be published on Sunday.<br><br>Asked

 if this meant the ECB would stop buying Italy's bonds if it did not 

adopt reforms it has promised to the European Union, Mersch, who heads 

Luxembourg's central bank, replied:<br><br>"If the ECB board reaches the

 conclusion that the conditions that led it to take a decision no longer

 exist, it is free to change that decision at any moment. We discuss 

this all the time."<br><br>Mersch said the ECB did not want to become a 

lender of last resort to help the euro zone solve its debt crisis and 

said it was concerned that its job could be made more difficult by 

governments that "don't meet their responsibilities."<br><br>"Our job is not to remedy the errors of politicians," he said.</blockquote>For

 starters, the ECB is already the lender of last resort. Moreover, one 

look at Portugal and Italy suggests the ECB is not having the intended 

effect.<br><br>"Our job is not to <a href="http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2011/11/ecb-threatens-to-halt-italian-bond.html?utm_source=feedburner&utm_medium=twitter&utm_campaign=Feed:+MishsGlobalEconomicTrendAnalysis+%28Mish%27s+Global+Economic+Trend+Analysis%29" target="_blank">http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2011/11/ecb-threatens-to-halt-italian-bond.html?utm_source=feedburner&utm_medium=twitter&utm_campaign=Feed%3A+MishsGlobalEconomicTrendAnalysis+%28Mish%27s+Global+Economic+Trend+Analysis%29</a></div><div class="ecxpost-body"><br></div><div class="ecxpost-body"><br></div><div class="ecxpost-body"><br></div><div class="ecxpost-body">+++++++++++++++++++++</div><div class="ecxpost-body"><br></div><div class="ecxpost-body"><br></div><div class="ecxpost-body"><br></div><div class="ecxpost-body"><h1>Greek PM narrowly wins crucial confidence vote following a week of turmoil</h1><font style="font-size:1.4em"></font><font style="font-size:1.4em"></font><ul style="font-weight:bold"><li><font style="font-size:1.4em">George Papandreou survives vote by 153 for to 145 against<br></font></li><li><font style="font-size:1.4em">Talks expected to open with all Greek parties in a bid to form a government of national unity<br></font></li><li><font style="font-size:1.4em">G20 agree to bolster IMF funds to help stem the European debt crisis</font></li><li><font style="font-size:1.4em">FTSE down 35 points, German Dax down 2.74% and French Cac 40 falls by 1.84% this afternoon<br></font></li><li><font style="font-size:1.4em">Italy agrees to allow IMF to review its progress as it implements reform</font></li><li><font style="font-size:1.4em">G20 agrees to fight cross-border tax evasion at summit in Cannes</font></li><li><font style="font-size:1.4em">George Osborne says Britain 'will not contribute disproportionately' to bolstered IMF fighting fund</font></li></ul><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br>Read more: <a href="http://www.dailymail.co.uk/news/article-2057558/Greek-PM-narrowly-wins-crucial-confidence-vote-following-week-turmoil.html#ixzz1cpjQ6T00" style="color:rgb(0, 51, 153)" target="_blank">http://www.dailymail.co.uk/news/article-2057558/Greek-PM-narrowly-wins-crucial-confidence-vote-following-week-turmoil.html#ixzz1cpjQ6T00</a><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial">++++++++++++++++++++++++++++++++++</div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><div>Begin forwarded message:</div><br class="ecxApple-interchange-newline"><blockquote><div style="margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px"><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium;color:rgb(0, 0, 0)"><b>From: </b></span><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium">"Glutimas Maximus</span><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium;color:rgb(0, 0, 0)"><b>Subject: </b></span><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium"><b>Fw: Max Keiser Humiliates Greek Analyst</b></span></div><span class="ecxApple-style-span" style="border-collapse:separate;font-family:Helvetica;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:normal;letter-spacing:normal;line-height:normal;orphans:2;text-align:-webkit-auto;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;widows:2;word-spacing:0px;font-size:medium"><div><br><div><br></div><div><strong><font size="4">Max Keiser Humiliates Greek Analyst (bankster's "useful idiot" Teddy Tsakiris)</font></strong></div><div><strong><a href="http://youtu.be/Y2vsYdReMCg" target="_blank"><font size="5">http://youtu.be/Y2vsYdReMCg</font></a>    </strong></div></div></span></blockquote><div><span class="ecxApple-style-span" style="border-collapse:separate;font-family:Helvetica;font-style:normal;font-variant:normal;font-weight:normal;letter-spacing:normal;line-height:normal;orphans:2;text-align:-webkit-auto;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;widows:2;word-spacing:0px;font-size:medium"><div><div><strong><br></strong></div><div><strong><br></strong></div><div><strong><br></strong></div><div><strong><br></strong></div><div><strong>+++++++++++++++++++++++++++++++++</strong></div></div></span></div></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div style="overflow-x:hidden;overflow-y:hidden;color:rgb(0, 0, 0);background-color:transparent;text-align:left;text-decoration:none;border-top-width:medium;border-right-width:medium;border-bottom-width:medium;border-left-width:medium;border-top-style:none;border-right-style:none;border-bottom-style:none;border-left-style:none;border-color:initial"><br></div><div><br><div>Begin forwarded message:</div><br class="ecxApple-interchange-newline"><blockquote><div style="margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px"><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium;color:rgb(0, 0, 0)"><b>From: </b></span><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium">Ruth M</span></div></blockquote><blockquote><div style="margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px"><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium;color:rgb(0, 0, 0)"><b>Subject: </b></span><span style="font-family:Helvetica;font-size:medium"><b>Latest Sarkozy photo op ---(Ouch!)</b><br></span></div><div style="margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px"><font class="ecxApple-style-span" color="#000000"><b><br></b></font></div><div><div style="color:rgb(0, 0, 0);background-color:rgb(255, 255, 255);font-family:'times new roman', 'new york', times, serif;z-index:auto"><div class="ecxpage-header ecxbdrgr2" style="font-size:12pt;right:auto"><div class="ecxweather"><strong>Saturday, Nov 05 2011</strong></div></div><div id="ecxcontent"><div class="ecxrelative ecxcleared ecxbot15 "><div class="ecxarticle-advert ecxcleared "><div class="ecxarticle-advert-body"><div id="ecxjs-article-text" class="ecxarticle-text ecxfloat-l "><h1 style="font-size:12pt">Sarkozy insult to 'island' Britain: Snarling French president dismisses the English saying 'you don't understand Europe'<br></h1><div id="ecxdigg-button" class="ecxfloat-r ecxhidden" style="font-size:12pt"></div><div style="font-size:12pt">By <a class="ecxauthor" href="http://www.dailymail.co.uk/home/search.html?s=&authornamef=James+Chapman" rel="nofollow" target="_blank"><font color="#003580">James Chapman</font></a> and <font color="#003580"><a class="ecxauthor" href="http://www.dailymail.co.uk/home/search.html?s=&authornamef=Hugo+Duncan" rel="nofollow" target="_blank">Hugo Duncan</a></font></div><div class="ecxthinFloatRHS" style="font-size:12pt"><img class="ecxblkBorder" alt="Outburst: Nicolas Sarkozy's insult to the 'island' of Britain won't go down very well on these shores" id="ecx483a5b56-6e07-4673-ade9-44cd346cbd87" src="cid:C73BFA0C-6339-42F5-BB04-D1F5770019B2@Belkin" height="315" width="233"><div class="ecximageCaption">Outburst: Nicolas Sarkozy's insult to the 'island' of Britain won't go down very well on these shores</div></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">French president Nicolas Sarkozy launched an astonishing attack on Britains attitude to Europe last night.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">The furious French leader was branded the new de Gaulle after claiming the British cant comprehend Europe because we are an island.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font style="font-size:1.2em" size="5">You come from an island, so maybe you dont understand the subtleties of European construction, he snapped at BBC Newsnights economics editor Paul Mason. <br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">Mr Sarkozy had been asked whether it was right for the European Union to be attempting to block an EU referendum and install a coalition government in Greece.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">His outburst was quickly seen as evidence that the diminutive French premier has contempt for both Greece and Britain.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">His comments come less than two weeks after he snapped at David Cameron at a Brussels summit, telling the Prime Minister to stop telling the eurozone what to do about the economic crisis. You have lost a good opportunity to shut up, he said.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">Also at the Brussels summit Mr Sarkozy publicly snubbed Mr Cameron by turning away as the Prime Minister offered his hand in friendship.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font style="font-size:1.2em" size="5">Eurosceptics fear the big eurozone countries are using the economic calamity to rush headlong into the fiscal union they have always wanted  and see an effective end to independent nation states.</font><span class="ecxApple-style-span" style="font-size:22px">They accused Mr Sarkozy of having contempt for Britain and democracy.</span></div><div><font style="font-size:1.2em">Tory MP Philip Davies said: This just shows what the project is all about. President Sarkozy is not interested in what we have to say. He is only interested in getting his hands on our money. Hes behaving like the new Charles de Gaulle, another French leader who didnt want us in Europe. But Im right behind him. I dont want us in the EU either. <br></font></div><div class="ecxclear" style="font-size:12pt"><font size="5"></font></div><div class="ecxthinCenter" style="font-size:12pt"><font size="5"><img class="ecxblkBorder" alt="Snub: Sarkozy's relationship is not thought to be too great at the moment after he snapped at the British PM in Brussels last week" id="ecx57b84e10-16ee-4984-aa0f-dda27f20f539" src="cid:04EB858B-E322-4815-994F-27C59095C959@Belkin" height="521" width="468"></font><div class="ecximageCaption">Snub: Sarkozy's relationship is not thought to be too great at the moment after he snapped at the British PM in Brussels last week</div></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">Fellow Tory Douglas Carswell added: The French president is behaving with complete contempt just as the Euro elite always does to countries with long, proud traditions of national self-determination. </font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">Conservative MP Mark Reckless accused Mr Sarkozy and other EU leaders of a dangerous power-grab.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">He said: I think if the Greeks want to have a referendum, they should be allowed to. And what seems to be happening here is the EU leaders, who hate referendums  whenever people get a chance to vote, they vote against the EU  theyve said, If you allow a referendum, then well cut off the money. So theyre almost forcing the Greek leaders not to allow their people to have a say.</font><br></font></div><div class="ecxclear" style="font-size:12pt"><font size="5"></font></div><div class="ecxthinCenter" style="font-size:12pt"><font size="5"><img class="ecxblkBorder" alt="Outspoken: French TV aired an interview with Sarkozy and U.S. President Barack Obama last night (Friday) - it is unknown whether the French premier has any criticisms of the U.S" id="ecxf07dd481-5de5-4396-81bd-2b69c57f8f9c" src="cid:04AF3A79-538B-4C86-865C-37EBE905B035@Belkin" height="286" width="468"></font><div class="ecximageCaption">Outspoken: French TV aired an interview with Sarkozy and U.S. President Barack Obama last night (Friday) - it is unknown whether the French premier has any criticisms of the U.S</div></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">France and Germany are threatening to agree their own intergovernmental treaty allowing their economies to converge, excluding Britain, if Mr Cameron tries to use negotiations to meet a Tory pledge to claw back powers from Brussels.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">Meanwhile, Italy was last night forced to call in international inspectors to oversee its finances as fears mounted it will be the next victim of the eurozone crisis. It has debts of Ł1.6trillion  a whopping 120 per cent of GDP.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font size="5"><font style="font-size:1.2em">Prime minister Silvio Berlusconi agreed to the humiliating step during crunch talks with other EU leaders after weeks of fierce pressure from the financial markets and global leaders.</font><br></font></div><div style="font-size:12pt"><font style="font-size:1.2em" size="5">In an extraordinary outburst, Mr Berlusconi said that life in Italy has got worse since the introduction of the single currency more than a decade ago. <br></font></div><div style="font-size:12pt"><font style="font-size:1.2em" size="5">Italians have been impoverished since the introduction of the euro, he said.</font></div></div></div></div></div></div><div style="font-size:12pt;right:auto"><br><br>Read more: <a href="http://www.dailymail.co.uk/news/article-2057834/Sarkozy-insult-island-Britain-Snarling-French-president-dismisses-English-saying-dont-understand-Europe.html#ixzz1cpA2Oaxr" style="color:rgb(0, 51, 153)" target="_blank"><font color="#003399">http://www.dailymail.co.uk/news/article-2057834/Sarkozy-insult-island-Britain-Snarling-French-president-dismisses-English-saying-dont-understand-Europe.html#ixzz1cpA2Oaxr</font></a></div></div></div></blockquote><br></div><div><br></div><div>++++++++++++++++++++++++++++++++++++++</div><div><br></div><div><br></div><div><br></div></div></blockquote></div></div></div>                                      </div></body>

</html>